一、什么是期货合约盯市原则

期货合约盯市原则，又称为每日结算制度，是期货交易中的一种风险管理机制。它要求期货合约的持有者在每个交易日结束时，根据当日期货价格的变动，对其持有的期货合约进行盈亏结算。这种制度旨在确保市场参与者能够及时了解自己的持仓状况，有效控制风险。

二、盯市原则的运作机制

1. 每日结算：期货交易所在每个交易日结束后，会对所有持仓的期货合约进行结算，计算每个合约的盈亏。 2. 盈亏计算：根据当日期货合约的收盘价与持仓者买入或卖出时的价格进行比较，计算出持仓者的盈亏。 3. 保证金调整：根据盈亏情况，交易所会调整持仓者的保证金水平。如果持仓者出现亏损，保证金会被扣除；如果盈利，保证金会相应增加。 4. 强制平仓：如果持仓者的保证金水平低于交易所规定的维持保证金水平，交易所会强制平仓，以避免更大的风险。

三、盯市原则的优势

1. 风险控制：盯市原则能够及时反映市场变化，使投资者能够及时调整自己的持仓，有效控制风险。 2. 公平公正：每日结算制度保证了所有投资者在相同的市场环境下进行交易，避免了不公平现象的发生。 3. 透明度高：盯市原则使得市场信息更加透明，有助于投资者做出更加合理的决策。 4. 促进市场流动性：由于盯市原则能够及时反映市场变化，吸引了更多的投资者参与期货交易，从而提高了市场的流动性。

四、盯市原则的局限性

1. 市场波动性：盯市原则在市场波动较大时，可能会导致投资者频繁平仓，增加交易成本。 2. 保证金压力：在市场下跌时，持仓者的保证金会被强制调整，可能会给投资者带来较大的资金压力。 3. 交易成本：由于盯市原则要求投资者频繁调整持仓，可能会增加交易成本。

五、总结

期货合约盯市原则是期货交易中一项重要的风险管理机制，它能够有效控制风险，提高市场透明度。投资者在参与期货交易时，也应充分了解盯市原则的运作机制和局限性，合理控制风险，避免不必要的损失。